發(fā)布時(shí)間:2021-07-13 09:40:22 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

7月9日,中國人民銀行發(fā)布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示,6月末,廣義貨幣(M2)余額231.78萬億元,同比增長(zhǎng)8.6%,增速比上月末高0.3個(gè)百分點(diǎn),比上年同期低2.5個(gè)百分點(diǎn);6月份,人民幣貸款增加2.12萬億元,同比多增3086億元,社會(huì)融資規(guī)模增量為3.67萬億元,比上年同期多2008億元。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示,總體上看,6月份人民幣貸款規(guī)?;厣缛谠鏊賹?shí)現(xiàn)4個(gè)月以來的首度企穩(wěn),M2增速連續(xù)兩個(gè)月反彈。這些數(shù)據(jù)表明,6月份“緊信用”進(jìn)入尾聲。具體來看,6月份人民幣貸款同比多增超出預(yù)期,主要原因是非金融企業(yè)貸款在實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求和政策支持下,同比大幅多增近5000億元。6月份社融環(huán)比、同比多增,主要受投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的人民幣貸款拉動(dòng),同時(shí),企業(yè)債券融資明顯回暖,也對(duì)社融環(huán)比多增有較大貢獻(xiàn)。
“6月份M2增速回升0.3個(gè)百分點(diǎn)至8.6%,回升幅度略超市場(chǎng)預(yù)期。受去年同期基數(shù)較高和貨幣政策回歸常態(tài)影響,今年以來M2增速回落較快,市場(chǎng)形成了‘緊貨幣’預(yù)期。M2的回升對(duì)前期低點(diǎn)有所修復(fù),符合M2增速與名義GDP基本匹配的要求。信貸派生能力的增強(qiáng)是M2回升的主要原因。6月份新增人民幣貸款2.12萬億元,不僅高于上月新增規(guī)模,而且高于去年同期,提升了貨幣派生能力?!敝袊裆y行首席研究員溫彬表示。
信貸超預(yù)期增長(zhǎng),顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求較旺。溫彬認(rèn)為,整體上看,企業(yè)短期和中長(zhǎng)期信貸均有所改善,既可能由于信貸需求旺盛,也可能由于年中時(shí)點(diǎn)來臨,銀行加大了資產(chǎn)投放力度。光大銀行分析師周茂華認(rèn)為,信貸需求旺盛,反映國內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì),也顯示目前利率水平保持在合理區(qū)間。
從上半年數(shù)據(jù)看,上半年人民幣貸款增加12.76萬億元,同比多增6677億元。初步統(tǒng)計(jì),上半年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為17.74萬億元,比上年同期少3.13萬億元。
“盡管上半年社融增速較上年同期有所回落,但對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資占比有所擴(kuò)大,而且伴隨信托貸款、委托貸款等高成本融資收縮、占比下滑,實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本也在下降。這意味著上半年金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度在加大?!蓖跚啾硎?。
中國郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬認(rèn)為,上半年,貨幣政策總體保持穩(wěn)健,廣義貨幣(M2)、社會(huì)融資規(guī)模存量同比增速低于去年同期,在為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供適宜流動(dòng)性支持的同時(shí),表外融資負(fù)增長(zhǎng),對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放貸款保持較快增速,尤其是企業(yè)中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)較多,體現(xiàn)出金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)量的支持。另外,5月份企業(yè)新發(fā)放貸款、小微企業(yè)貸款、制造業(yè)貸款合同平均利率均較去年同期下降,體現(xiàn)出金融從價(jià)方面對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。
“6月份金融數(shù)據(jù)反映國內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)良好復(fù)蘇態(tài)勢(shì),融資結(jié)構(gòu)表現(xiàn)理想,顯示目前國內(nèi)貨幣信貸環(huán)境合理適度,M2、社融增速與名義GDP增速基本匹配。因此,貨幣政策有望繼續(xù)保持穩(wěn)健基調(diào)。”周茂華說。
溫彬認(rèn)為,近期我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)一定放緩態(tài)勢(shì),“穩(wěn)增長(zhǎng)”壓力較小窗口期臨近尾聲。在穩(wěn)增長(zhǎng)需求更優(yōu)先形勢(shì)下,預(yù)計(jì)下半年金融將對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成更大力度支持,M2和社融增速或有所改善。
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